Lening informatie

Een stresstest voor banken; een onwaarschijnlijke maar denkbare situatie waarin een bank kan belanden. De stresstest die diverse Europese banken afgelopen weken hebben ondergaan bestaat uit drie toekomstscenario’s die zich afspelen van 1 januari 2010 tot 31 december 2011.

In deze scenario’s worden allerlei standen bedacht voor de rente, de huizenprijsdaling, de werkloosheid, de aandelenbeurzen en nu relevant: de waardedaling van de staatsobligaties die banken op hun balans hebben staan. De nationale centrale banken willen met deze scenario’s kijken wat er met de balans van de banken gebeurt als er met bovengenoemde variabelen iets onwaarschijnlijks, maar niet ondenkbeeldigs gebeurt.

Het eerste scenario gaat gewoon uit van de economische voorspellingen zoals in Nederland het Centraal Planbureau doet. Bijvoorbeeld dat de economie in 2010 en 2011 2,5 procent groeit. Dit scenario is nodig om de twee anderen tegen af te zetten.

Het tweede, ‘nare’ scenario bevat een vertrouwensbreuk waardoor de Nederlandse economie niet 2,5 procent maar een half procentje groeit. En de rente op lang lopende leningen stijgt in één onwaarschijnlijke klap 0,75 procentpunt.

Het gaat allemaal om het derde, akelige scenario. Erge stress: de huizenmarkt en de beurzen storten in (min 20 procent). En het gaat vooral mis op de markt voor de ooit zo veilig gedachte staatsobligaties, de veilig veronderstelde leningen die banken op hun balans hebben staan. Stel, en zo zegt het scenario, het Griekse, Spaanse en Portugese staatspapier dat op die balansen staat, wordt pakweg een kwart minder waard. De grootte van die staatsobligatieschok pakt voor elk land verschillend uit. Het ene heeft nu eenmaal meer staatsleningen van kwetsbare landen staan dan de andere. In Duitsland gebeurt niets, in Griekenland verdubbelt de rente ruimschoots.

In bijvoorbeeld Nederland wordt economische groei een krimp van 1 procent in 2011. Dat is een dubbele dip, of een recessie – iets waar niemand van uitgaat.

Maar het ging bij deze stresstest om de banken. Die in Spanje, Portugal en Griekenland krijgen in het ultieme stressscenario een flinke tik. Ze moeten tot bijna een kwart aan waardeverliezen nemen op wat ze aan staatsobligaties op hun balans hebben staan.